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【股票当天能卖吗】中金科技:维持对云计算基础设施行业稳健增长

作者:admin 2020-06-03 我要评论

6月2日,ASPEED的股价波动引起了投资者担心。中金科技团队对云计算基础设施行业景气度观察梳理,认为疫情下个人网...

6月2日,ASPEED的股价波动引起了投资者担心。中金科技团队对云计算基础设施行业景气度观察梳理,认为疫情下个人网络需求提升和下半年新基建、企业数字化转型需求将带动今明两年云计算基础设施的建设保持稳健增长。

全球:云厂商资本开支全年向云计算基础设施倾斜,全年增速可能小于一季度

中金科技团队在1Q20云计算资本开支观察中指出,1Q20北美资本开支同比增长31%;虽然Google/Facebook等下调全年资本开支预期,但主要针对土建等项目,对数据中心影响较小。

同时,中金科技团队一是在数字化办公报告中指出了1Q20远程办公的4亿人口中可能有一半为学生贡献,返校将带来需求下滑;二是观察到腾讯(互联网组覆盖)等认为2Q游戏业务出现环比下滑的可能。

总结来看,中金科技团队看好云计算基础设施的建设,但一直保持对全年稳健增长的预期。

我国:新基建成为长期主线,带动云计算基础设施长期稳健的景气度

阿里和腾讯分别面向新基建提出2,000亿/5,000亿元的投资(口径并非资本开支),对云计算基础设施表示出看好态度。中金科技团队认为云计算产业链将迎来较长时间段的景气,季度之间的波动不影响需求带动的景气提升。

产业机会:观察行业公司情况,继续推荐产业链标的

全球产业链方面:1)Aspeed 4月营收同比增长43%,去年同期为下滑5%;2)中际旭创光模块需求2Q保持景气。3)联想集团服务器业务2Q中金科技团队预计保持平(温馨提示:最新股票当天能卖吗资讯尽在纽新网金融快报)稳,主要源于微软等海外云计算厂商的支撑,其存货提升源于为后续季度的备货。

中国产业链方面:1)浪潮信息1Q20收入/存货分别增长16%/78%,中金科技团队判断2Q20保持景气;认为星网锐捷等产业链公司将受益于国内阿里、腾讯、字节跳动为代表的互联网公司1H20的基础设施需求,和疫情后新基建、企业数字化转型的驱动力将带动的成长。

估值与建议

中金科技团队认为疫情结束后,互联网公司的需求可能出现环比增速下滑;但各行各业复工和新基建将带动全年的需求,预期行业将呈现稳定增长的趋势。

各公司全年收入/归母净利润方面,中金科技团队维持浪潮信息20%/28%增长、星网锐捷17%/28%、亿联网络34%/32%增长的判断,看好以上公司长期的成长性;同时建议关注联想集团、数据港(未覆盖)、剑桥科技(未覆盖)、中际旭创(未覆盖)等公司。

风险:新基建需求落地延期。

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