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【股票开户佣金为何不同】头部引领效应显现 创业板升级未来可期

作者:admin 2020-06-24 我要评论

证券时报记者 吴少龙方案发布、过渡安排、受理企业出炉……创业板改革并试点注册制的各项工作有条不紊往前推进...

  证券时报记者 吴少龙

  方案发布、过渡安排、受理企业出炉……创业板改革并试点注册制的各项工作有条不紊往前推进。

  学者指出,回顾历史,创业板运行良好,完成板块阶段历史使命;展望未来,升级后的创业板承担更重要的使命,给市场功能发挥、活力释放带来更多想象空间。

  市场化大浪淘沙

  创业板发展符合预期

  创业板被誉为创新之板、成长之板,自2009年启动以来,创业板切实践行培育增速快、科技含量高的龙头公司的历史使命,一大批细分领域的龙头企业在创业板的土壤中逐渐成长。

  “大浪淘沙,沉者为金,”一学者指出,站在创业板改革并试点注册制这一历史节点来看,创业板是成功的。创业板改变了中国的融资结构,让初创企业和中小企业得到了直接融资的支持,为诸多创新企业提供了宝贵的发展机会。

  具体来看,2009年至2012年(温馨提示:最新股票开户佣金为何不同资讯尽在纽新网金融快报)上市的354家公司中,上市当年至2019年,半数公司保持增长,其中32%的公司净利润复合增长率在10%以上。“1/3的公司净利润复合增长率超过10%,这一突出的业绩符合社会各界对创业板培养一批优质公司的期望,”前述学者指出。记者也发现,目前创业板指前20大权重股中,有12只是在2013年以前上市,占比60%。绩优的龙头公司成为创业板乃至我国经济增速换挡过程中的压舱石。

  数据显示,从2013年前上市的354家公司来看,通过IPO、再融资等方式累计融资7205亿元。相对应的,前述公司2010年至2019年实现营业收入从122亿元增至2061亿元,增幅达1589%,远高于同期中国GDP的增幅。

  “头部引领”效应显现

  理性看待“成材率”

  作为一家老牌投资机构,基石资本见证了创业板的创立、发展。基石资本董事长张维曾接受记者采访时表示,创业板既有狂热的追捧,也伴随着质疑声。对于曾经出现的“三高”、“跟风式、忽悠式”重组等问题,张维认为,资本市场所有新生事物都会遇到各种挑战,这些挑战境外的市场以及国内其他板块同样也曾遇到过,并非创业板单独出现的。“即便是纳斯达克,它也出现过科技股的泡沫,泡沫破裂之后,剩下的企业中诞生了伟大的公司。”

  大浪淘沙过后,创业板已经涌现一大批细分领域的龙头企业,如迈瑞医疗、宁德时代等。伴随着龙头企业的快速发展,创业板“头部引领”效应显现。

  前述学者认为,头部公司产生绝大多数净利润并决定板块盈利质量是世界各主要市场的普遍规律。纳斯达克和伦敦交易所主板市值前10%的公司,贡献的净利润分别占板块整体利润的96%和89%;净资产收益率分别为20%和11%,远高于市值规模后50%的尾部公司-13%和-6%的水平。

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