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【买股票要交多少钱】创业板改革激发并购重组活力 加速产业整合升级

作者:admin 2020-05-11 我要评论

创业板注册制改革正在进行时,其中并购重组制度亦有较大调整,增量与存量的全面注册制改革,将对创业板公司的...

  创业板注册制改革正在进行时,其中并购重组制度亦有较大调整,增量与存量的全面注册制改革,将对创业板公司的并购重组产生深远影响。

  “本次创业板注册制改革,是增量带动存量的整体改革。既鼓励原有主业发展好的公司,继续做强做大主业,同时也可谋求符合创业板定位行业的转型。不符合创业板定位的跨行业并购从此要退出历史舞台了。”华泰联合证券董事总经理劳志明认为。

  记者从《创业板上市公司重大资产重组审核规则(征求意见稿)》中,梳理出如下要点:包括发行股份购买资产和重组上市审核时限分别为45日和3个月;发行股份购买资产的,发行股份价格可打8折;不强制要求标的资产与上市公司具协同效应,但应符合创业板定位,或与上市公司处同行业或上下游等。

  明确并缩短审核时间

  据记者统计,创业板开市以来,截至4月24日,创业板共304家公司实施完成431单重组,涉及交易金额3954亿元,募集配套融资1345亿元,成为上市公司进行外延式扩张、产业整合和转型升级的主要途径,在《重组审核规则》中,并购重组制度安排得到了进一步优化。

  本次改革明确涉及发行股票的并购重组实施注册制,并在制度设计中更加强调发挥市场机制作用。

  一方面,坚持以信息披露为核心的监管理念,强化交易必要性、方案合规性、定价公允性、业绩承诺合理性、标的资产经营模式和潜在风险等方面的信息披露要求,强化中介机构归位尽责,通过问询方式督促上市公司真实、准确、完整地披露重组交易的相关情况和潜在风险。

  另一方面,简化审核程序安排,明确并缩短审核时间,为创业板上市公司便捷和高效地实施并购重组。例如,发行股份购买资产和重组上市的审核时限分别为45日和3个月,证监会注册程序仅需5个工作日。创业板借壳若不涉及发行股份,无需走证监会注册程序。

  小额快速审核通道,颇受市场好评,指的是上市公司发行股份购买资产,不构成重大资产重组,且符合下列情形之一的,交易所不再进行审核问询,而是直接审核并出具审核报告:一是最近12个月内累计交易金额不超过人民币5亿元;二是最近12个月内累计发行的股份不超过本次交易前上市公司股份总数的5%且最近12个月内累计交易金额不超过人民币10亿元。

  兼顾存量支持传统产业转型升级

  创业板运行超过10年,有800多家上市公司,部分公司可能已不完全符合创业板新的“三创四新”定位要求。这部分存量企业的并购重组需求,在《重组审核规则》制定中得到了充分考虑。《重组审核规则》第7条规定,上市公司实施重大资产重组或者发行股份购买资产的,标的资产所属行业应当符合创业板定位,或者与上市公司处于同行业或上下游。

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